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本周周报对医美细分行业板块进行了本周行情回顾、更新核心公司动态，并对欧莱雅集团2023H1 业绩进行点评。
本周行情回顾：本周上证综指涨幅 1.30%，医美行业组合涨幅3.93%，跑赢大盘 2.63pct。医美行业组合涵盖公司 16 个，分为三大板块： 医美产品、医美设备、医疗服务板块，本周分别 6.77%、3.00%、3.81%。
欧莱雅集团半年报点评：药妆部门领跑，北亚地区现复苏。
半年度营收首破200 亿，北亚洲已现复苏。公司23H1 总收入达205.7 亿欧元，首次在半年内突破200 亿欧元，同比增长12.0%（固定汇率下同比增长13.3%）；其中23Q2 实现营收101.94 亿欧元，同比增长9.5%（可比范围及固定汇率下同比增长13.7%）。分部门看，大众化妆品、药妆部门增速超整体，固定汇率下同比增速分别为15.0%、29.0%；分地区看，23H1 除北亚市场外均呈现双位数增长，欧洲地区在固定汇率下同比增长18.2%，北亚地区23H1 同比增长3.9%、23Q2 同比增长5.9%，中国内地市场开始呈现逐步复苏。
营业利润率持续提升，SG&A 费用率降低。23H1 欧莱雅集团净利润33.59亿欧元，同比增长4.23%；23H1 营业利润率为20.7%，同比22H1 增长0.3pct，呈现持续、稳步提升。分部门看，23H1 大众化妆品部门营业利润率同比增长1.0pct 至21.0%，药妆部门同比增长0.7pct 至28.4%；专业美发产品营业利润率同比持平，为21.2%；高端化妆品盈利能力则呈下滑，同比下降0.8pct 至23.2%。从费用率看，23H1 营销费用率达32.5%，较22H1增长1.0pct；SG&A 费用率为18.1%，较22H1 下滑0.2pct。
阿里系线上销售：公司核心品牌份额稳居前列。欧莱雅集团旗下以牌欧莱雅、理肤泉为代表的大众品性价比及品牌认可度相对较高，据第三方数据统计， 23 年6 月淘系线上GMV 同比分别+10%、+24%，呈现明显回升。同时，公司核心品牌线上份额仍居前列，23 年6 月欧莱雅、兰蔻、理肤泉在阿里线上化妆品行业市场份额分列第1、4、8 名。
核心公司动态跟踪：医思健康：发布FY2022/23 年报；复锐医疗科技：向美国市场推出双波长血管激光设备平台Alma VeilTM。
行业新闻速递：联合利华亚洲研发中心揭幕；仁会生物获批肥胖适应证。
风险提示：行业政策监管变化的风险，化妆品及医美消费需求不及预期的风险，市场竞争加剧的风险，医疗事故的风险。
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